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脱水回顾：

今日内容：

Ⅰ

商汤”日日新“大模型发布，这些领域受益？

4月10日下午，商汤在技术交流日现场发布了商汤“日日新SenseNova”大模型

体系，包含自然语言生成、照片生成服务、感知模型预标注、模型研发等。同时发布了千亿级参数的自研的中文语言大模型应用平台“商量”和一系列的生成式AI应用。

商汤在临港的SenseCoreAI大装置目前有约27000张GPU，共有5000P算力，其中国产算力达500+P，是亚洲最大的智算中心之一，可以同时支持20个千亿级参数的大模型训练。由此可见，算力不太会成为公司发展的瓶颈。

从商汤自研生成式AI系列应用来看，商汤将大模型赋能给旗下的生成平台工具，发布了自研的生成式AI系列应用“秒画”、“如影”、“琼宇”、“格物”，覆盖了图片、数字人、空间场景和物体的生成，能够帮助用户快速完成创意视频制作。通过四大生成式AI应用的相互叠加，可以实现人、物、场的便捷编辑与创作，用户能够自由且方便地对视频中的场景、光影、物件等效果进行快速调整与变化，达成“还原真实，万物重生”的效果。

商汤的优势仍然在图像领域。秒画甚至演示了现场学习，现场作画。在兼顾效果的同时，应用也很好的与下游行业进行结合，入建筑、电商、直播等。此前大模型演示，虽有图像演示，但没有延伸至应用场景。对此，机构认为这也是商汤大模型超预期的一个点。

另外，商汤自然语言大模型SenseChat（商量）现场演示中展现了基本的语言交互、写故事、专业领域的文本分析（法律）、编程代码、医疗场景，特别是法律、编写代码、医疗问诊的专业场景，在此前的国内大模型演示中，均没有体现。

通过昨天商汤大模型的展现，机构认为商汤大模型API的开放，未来有望推动大模型在各个行业场景的加速落地，大模型能力即将赋能千行百业。鉴于AI大模型正迎来快速发展的窗口期，大模型在行业的应用落地正在加速，相关的算法、算力基础设施、下游B端通用应用软件、垂直行业领域和CV领域都有望迎来加速增长。分类梳理相关对标，主要参考如下：

Ⅱ

动保行业领导品牌，宠物生态圈先发优势明显！

瑞普生物：公司专注于兽药领域，凭借多方面的优势,成功分享最新药物学成就在动物保健品领域所带来的拓展。高标准、专业化的生产为瑞音系列产品提供了最有效的保障,并以完美的品质而获得了中国业界的广泛认可。

标签：动保龙头、研发投入、三位一体、宠物生态圈

看点一：动保龙头

公司经过二十多年的发展，已成为中国规模最大、产品种类最全的兽药企业之一，作为国家重大动物疫病防控疫苗生产企业，已拥有生产线84条、10个兽药GMP生产基地、兽药产品批准文号逾500个，涉及猪、鸡、水禽、牛、羊和宠物用药品、疫苗、消毒剂、清洗剂和功能性添加剂等众多品类。

研报菌简评：公司主要业务领域为兽用原料药、药物制剂、兽用生物制品、兽用功能性添加剂的研发、生产、销售及动物疫病整体防治解决方案的提供。

看点二：研发投入

公司作为行业内最先通过国家五部委联合认定的“国家企业技术中心”之一，始终坚持以科技创新为先导，高度重视产品的研发创新，不断加大研发支出。2016—2022年研发支出从1.1亿元增长至1.7亿元，位于行业前列。

研报菌简评：公司在新产品的研发方面取得了突破性进展，尤其是在基因工程疫苗、创新剂型、多联多价疫苗、替抗产品等前沿技术领域进入收获期。

看点三：三位一体

公司研产学三位一体，构建核心优势壁垒，采用“自主技术创新和合作技术创新并重”的技术研发策略。在充分挖掘公司技术研发潜力的同时，积极与大学和科研院所开展项目合作，将优秀的科研成果产品化和产业化。目前公司拥有国家级创新平台6个，省级创新平台6个，研究开发实验室2.85万平方米、实验动物房3.62万平方米、创新孵化器9600平方米。

研报菌简评：公司与30余家国内外知名科研院所建立了长期稳定的战略合作、产学研合作、项目合作等合作关系。

看点四：宠物生态圈

公司与易宠科技、瑞派宠物医院签订战略合作协议，加速B端C端客户的触达，构建宠物领域协同发展生态圈，在宠物板块采取“三瑞齐发”的战略布局，未来将充分结合宠物医生和宠物主的治疗需求，通过经销商、瑞派宠物医院、中瑞供应链等渠道构建的完成产业链生态，持续增加终端客户的广度和深度，快速提升市场份额。

研报菌简评：公司瑞派宠物医院的前瞻性布局，凸显公司宠物板块的先发优势。

看点五：营销网络

公司营销网络遍布全国31个省市，覆盖不同类型养殖场。从地域来看在国内部分的业务可以分为华北、华南、华东、华中、东北、西北和西南各地。华东地区由于充足的经济资源及人口数量优势，使得人们对健康肉制品的需求更高，从而带动公司华东地区的营收。

研报菌简评：营销网络覆盖范围广泛，多种模式加大拓展力度，2022年华东地区营收可达6.02亿元。

参考资料：

1、20230411-东方证券-计算机行业研究：商汤“日日新”大模型发布，目标瞄准AGI时代

2、20230411-华安证券-瑞普生物-300119：缔造禽用疫苗领导品牌，宠物药品布局渐入佳境

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